先週のマーケットは日米とも力強い動きとなりました。米国市場はSOX指数が+7.98％となり、ハイテクの比重の高いNasdaq、Nasdaq100がともに2％を超える上昇。S&P500は２年ぶりの最高値更新となりました。日経平均も半導体関連が大きく値を上げ、保有株ではアドバンテストが+14.5％、東京精密が+9.2％となりポートフォリオ全体は+1.4％、年初来で+4％超の水準となっています。
米国では金融政策の緩和方向への転換の可能性が高まり、日本では３０年ぶりのデフレ脱却が現実化しつつあることから、日米ともに中長期的に株式市場は強い先高観が支配しています。
ただ、バリュエーションの面では割高感もあり、特に米国株式はMag7の成長に過度の期待がかかっており継続的な上昇のためには裾野の拡がり、金融環境の改善によるラッセル2000など小型株の回復が必須と思われます。日本株についても短期的な過熱感は拭えず米国市場の調整につられる可能性はありそうです。
